Al otorgar mayores rendimientos, las altas tasas de interés incrementaron los ahorros de la población que ha invertido en instrumentos financieros a plazo en diferentes instituciones financieras, muestran datos del Banco de México (Banxico).
El flujo de recursos en instrumentos a plazo, es decir, la captación con un plazo residual de hasta cinco años en bancos, entidades de ahorro y crédito popular, asÌ como uniones de crédito, llegó a representar el 3.0 por ciento del PIB en 2024.
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Banxico comenzó el ciclo alcista de tasas de interés después de la pandemia del COVID-19, con tasas que partieron de un nivel de 4.25 por ciento hasta posicionarse en un nivel de 11.5 por ciento, lo que contribuyó a aumentar los ahorros de los usuarios que realizaron inversiones a plazo.
En 2020, la captación a plazo de los ahorros de la población representó apenas el 0.4 por ciento del PIB, para 2021 -año en que arrancó la subida de tasas- subió a 1.2 por ciento del PIB, de acuerdo con Banxico.
En 2022, la proporción del flujo de recursos en instrumentos a plazo aumentó a 1.9 por ciento del PIB, luego a 2.0 por ciento del PIB para 2023 y a 3.0 por ciento del PIB para 2024.
Banxico comenzó el recorte de tasas de interés en marzo de 2024 y ha continuado realizando ajustes a la baja en magnitudes de 25 y 50 puntos base, con lo que actualmente la tasa se ubica en un nivel de 8.50 por ciento.
Con esto, el flujo de recursos de la captación a plazo disminuyó a 2.7 por ciento del PIB en el primer trimestre de 2025.
Aunque el nivel de ahorro no depende únicamente de los niveles de tasas de interés sino de la capacidad de ahorro de los hogares, el aumento en los montos invertidos y en la base de inversionistas en instrumentos financieros a plazo es positivo porque contribuye al fortalecimiento de la intermediación financiera y permite la canalización eficiente del ahorro hacia la inversión productiva, dijo HR Ratings en una consulta sobre el tema.
”Entre 2022 y 2023, el aumento en el n˙mero de personas que invirtieron en instrumentos a plazo aumentó de manera considerable. Ello obedeció al incremento en las tasas de interés, pero también a la posición cíclica de la actividad económica, la cual se mantuvo con crecimiento promedio de 3.5 por ciento durante ese periodo.
”En una economía que atraviesa por un periodo de debilidad, la capacidad de ahorro de los hogares se reduce. A su vez, a medida que bajen las tasas, el incentivo por inmovilizar recursos a plazos largos disminuir”, anticipó la calificadora.
Mario Correa, analista económico independiente, explicó que las tasas de interés son precios muy importantes en la economía, pues son el mecanismo que permite ponerse de acuerdo a quienes tienen excedentes de dinero para prestar con aquellos que buscan recursos para invertir.
“Las tasas de interés altas en los instrumentos financieros son más atractivas para los inversionistas que quieren recibir siempre mayores rendimientos, pero no hay que olvidar que las tasas de interés son altas porque tienen que ofrecer un premio atractivo para el riesgo que implican; es decir, mayores tasas de interés usualmente son reflejo de mayores riesgos”.
”Lo más importante que una persona tiene que cuidar es entender bien el activo que está comprando al invertir, especialmente los diferentes tipos de riesgos que tiene dicho activo”, comentó Correa.
